Erfolgreich Aktien kaufen in Österreich

Das Sparbuch oder das klassische Girokonto werfen nach Abzug der Inflation langfristig fast immer einen Verlust ab – das Geld verliert an Kaufkraft. Die Börse bietet eine der historisch bewährtesten Möglichkeiten, um Vermögen aktiv aufzubauen und vor der Inflation zu schützen. Indem du dein Geld in die Wirtschaft investierst, lässt du es für dich arbeiten und profitierst durch Zinsen, Dividenden und Kursgewinne vom globalen Wirtschaftswachstum.

Mit dem Kauf einer Aktie wirst du zum Miteigentümer (Aktionär) an einem echten Unternehmen – sei es Apple, Microsoft oder die OMV. Läuft das Geschäft gut, profitierst du zweifach: Einerseits durch den steigenden Wert der Aktie (Kursgewinne) und andererseits durch Dividenden, also die regelmäßige Gewinnausschüttung des Unternehmens direkt auf dein Konto. Aktien bieten langfristig sehr hohe Renditechancen, erfordern jedoch auch eine gewisse Risikobereitschaft bei Kursschwankungen.

Ein ETF ist ein börsengehandelter Indexfonds, der einen gesamten Markt (wie den weltweiten MSCI World) eins zu eins abbildet. Der größte Vorteil lautet Diversifikation (Risikostreuung): Statt alles auf eine einzige Aktie zu setzen, investierst du mit nur einem einzigen ETF-Anteil gleichzeitig in hunderte oder tausende Unternehmen weltweit. Geht eine Firma pleite, fangen die anderen den Verlust auf. Zudem sind ETFs extrem günstig und perfekt für monatliche Sparpläne (schon ab kleinen Beträgen) geeignet.

Anleihen (auch Rentenpapiere genannt) sind im Grunde Kredite, die du einem Staat (z. B. der Republik Österreich) oder einem Unternehmen leihst. Als Gegenleistung erhältst du über eine festgelegte Laufzeit regelmäßige Zinszahlungen (Kupons). Anleihen gelten – besonders bei hoher Bonität des Herausgebers – als deutlich schwankungsärmer und sicherer als Aktien. Sie dienen im Depot als stabiler Gegenpol, um das Gesamtrisiko zu senken und planbare Erträge zu generieren.

Flatex gilt in Österreich aus mehreren Gründen als Platzhirsch unter den Online-Brokern:

• Absolut steuereinfach: Das ist der wichtigste Punkt für Österreicher. Flatex berechnet die österreichische Kapitalertragsteuer (KESt) bei Gewinnen oder Dividenden vollautomatisch und führt sie direkt an das Finanzamt ab. Du musst dich um nichts kümmern und sparst dir eine komplizierte Eintragung in die Steuererklärung.

• Keine Depotgebühren: Die Verwahrung deiner Aktien und ETFs kostet dich keine jährliche Grundgebühr (ausgenommen Sonderprodukte wie Xetra-Gold).

• Riesiges Sparplan-Angebot: Flatex bietet über 1.500 ETF-Sparpläne an, von denen ein Großteil komplett ohne Ausführungsgebühr bespart werden kann.

• Günstige Ordergebühren: Der reguläre Handel mit Aktien ist bereits ab einer Pauschale von 5,90 Euro (zzgl. marktüblicher Spreads und Fremdspesen) möglich.

• Meine Empfehlung für Dich: Investiere, spare und trade bei flatex. Jetzt Depot über meinen Einladungslink eröffnen und Prämie sichern: https://konto.flatex.at/cci/?referrerID=e4d7da49-9ecf-11ed-9358-0242ac110002

Um zu berechnen, ob eine Aktie unterbewertet (ein Schnäppchen) oder überbewertet (zu teuer) ist, nutzt man in der Finanzwelt die Fundamentalanalyse. Dabei wird der aktuelle Aktienkurs mit dem tatsächlichen wirtschaftlichen Wert des Unternehmens (dem sogenannten „fairen Wert“) verglichen.

Es gibt nicht die eine perfekte Formel, sondern eine Kombination aus verschiedenen Kennzahlen (Multiples) und mathematischen Modellen. Hier sind die gängigsten Methoden, wie du das berechnen kannst:

1. Die relative Bewertung (Kennzahlen-Vergleich)

Bei dieser Methode vergleichst du die Kennzahlen der Aktie mit ihren Konkurrenten aus derselben Branche oder mit dem historischen Durchschnitt des Unternehmens selbst.

KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis)

Das KGV ist der Klassiker. Es zeigt, wie viele Jahresgewinne du bezahlen musst, um das Unternehmen rechnerisch zu kaufen.

• Formel:
  
  KGV=Aktueller Aktienkurs/Gewinn pro Aktie

  ​

• Interpretation: Ein KGV von 15 bedeutet, dass das Unternehmen 15 Jahre braucht, um seinen aktuellen Kurswert als Gewinn einzuspielen. Ist das KGV deutlich niedriger als das der Konkurrenz, deutet das auf eine Unterbewertung hin (Vorsicht vor "Value-Fallen", wenn das Unternehmen schrumpft).

KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis)

Hier vergleichst du den Börsenkurs mit dem Substanzwert (Eigenkapital) des Unternehmens.

• Formel:
  
  KBV=Aktueller Aktienkurs/Buchwert pro Aktie

  ​

• Interpretation: Ein KBV unter 1 bedeutet theoretisch, dass das Unternehmen an der Börse günstiger ist als der Wert seiner gesamten Vermögenswerte nach Abzug der Schulden. Das spricht oft für eine Unterbewertung.

KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis)

Besonders wichtig für junge Wachstumsunternehmen, die noch keinen Gewinn machen.

• Formel:
  
  KUV=Aktueller Aktienkurs/Umsatz pro Aktie

  ​

• Interpretation: Je niedriger das KUV im Branchenvergleich, desto günstiger ist die Aktie relativ zu ihrer Verkaufsleistung.

1. Die absolute Bewertung (Der "faire Wert")

Diese Modelle versuchen, den exakten mathematischen Wert einer Aktie zu berechnen, basierend auf zukünftigen Zahlungsströmen.

Das DCF-Verfahren (Discounted Cashflow)

Das ist die Königsklasse der Bewertung, die auch Profis wie Warren Buffett (in abgewandelter Form) nutzen. Die Logik dahinter: Ein Unternehmen ist heute so viel wert wie die Summe aller freien Cashflows, die es in der Zukunft erwirtschaftet, abgezinst (diskontiert) auf den heutigen Tag.

1. Schritt:Schätze die freien Cashflows (Free Cashflows) des Unternehmens für die nächsten 5 bis 10 Jahre.
2. Schritt:Bestimme einen Abzinsungssatz (WACC – gewichtete Kapitalkosten, meist zwischen 7 % und 10 %), der das Risiko und die Inflation widerspiegelt.
3. Schritt:Zinse die zukünftigen Cashflows auf den heutigen Tag ab und addiere sie.
4. Schritt:Teile das Ergebnis durch die Anzahl der ausstehenden Aktien.

Ergebnis: Ist der berechnete DCF-Wert pro Aktie höher als der aktuelle Börsenkurs, ist die Aktie unterbewertet.

Das Dividenden-Discount-Modell (z.B. Gordon Growth Modell)

Wenn ein Unternehmen eine stabile, wachsende Dividende zahlt, kannst du den fairen Wert direkt daraus ableiten.

• Formel:
  
  Fairer Wert=D1/r−g

  ​​

• Beispiel: Eine Aktie zahlt nächstes Jahr 2 € Dividende. Du forderst 8 % Rendite (0,08), und die Dividende wächst jährlich um 3 % (0,03).

Kostet die Aktie an der Börse gerade 32 €, ist sie unterbewertet. Kostet sie 50 €, ist sie überbewertet.

Wichtig: Die Sicherheitsmarge (Margin of Safety)

Da all diese Berechnungen auf Schätzungen für die Zukunft basieren (wie stark wächst der Gewinn? Bleiben die Zinsen gleich?), solltest du niemals auf den Cent genau kalkulieren.

Value-Investoren nutzen deshalb eine Sicherheitsmarge von meist 20 % bis 30 %. Wenn dein berechneter fairer Wert für eine Aktie bei 100 € liegt, kaufst du sie erst, wenn sie an der Börse für 70 € oder 80 € zu haben ist. Das schützt dich vor Fehlern in deinen Annahmen.